黑色金屬系列鋼材周報：短期驅動(dòng)力不足，關(guān)注壓減粗鋼產(chǎn)量情況
發(fā)布時(shí)間：2021-07-09
上周成品材期貨盤(pán)面價(jià)格高位震蕩，現貨價(jià)格同樣較堅挺。上周螺紋鋼2110合約上漲2.05％至5124元/噸，熱軋卷板2110合約上漲2.83％至5418元/噸。螺卷近遠月價(jià)差走弱，現貨弱于期貨，基差走弱；期貨方面熱卷主力合約強于螺紋，卷螺主力合約價(jià)差走強；鐵礦弱于成材，螺礦比繼續回升。
供給：建黨百年大慶前夕高爐及電爐生產(chǎn)均受到相關(guān)政策約束，長(cháng)短流程產(chǎn)量均出現較大幅度下降；長(cháng)流程利潤維持較大幅度虧損，疊加壓減粗鋼產(chǎn)量任務(wù)再提上日程，高爐開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率將繼續維持低位。
需求：建材主流貿易商成交繼續回落，螺紋鋼和熱卷表觀(guān)消費同比維持負增長(cháng)，需求呈現明顯的淡季特征。
庫存：螺紋鋼社會(huì )庫存連續第三周回升，周環(huán)比增3.19％，鋼廠(chǎng)庫存周環(huán)比增1.06％，供需雙弱格局下庫存被動(dòng)增加。
近日江蘇、安徽、甘肅等地陸續開(kāi)啟著(zhù)手完成2021年各省粗鋼產(chǎn)量考核目標任務(wù)，疊加鋼廠(chǎng)利潤持續保持較大幅度的虧損，供給壓力逐步增大；但當前需求呈現明顯的淡季特征，供需雙弱格局下庫存同比已升至絕對高位，或將中和部分壓減供應帶來(lái)的向上驅動(dòng)預期，短期鋼價(jià)上下驅動(dòng)力均不強，預計仍將維持區間震蕩格局。
一、價(jià)格及價(jià)差
上周成品材期貨盤(pán)面價(jià)格高位震蕩，現貨價(jià)格同樣較堅挺。上周螺紋鋼2110合約上漲2.05％至5124元/噸，熱軋卷板2110合約上漲2.83％至5418元/噸。上周上海螺紋持穩于4900元/噸，杭州螺紋上漲20元/噸至4950元/噸，廣州螺紋上漲50元/噸至5000元/噸附近，北京螺紋上漲20元/噸至4840元/噸。螺紋華東華南過(guò)磅價(jià)差降至52元/噸附近，華南北方過(guò)磅價(jià)差從-40回升至21元/噸附近。上海熱卷上漲30元/噸至5450元/噸，廣州熱卷上漲30元/噸至5310元/噸，華東卷螺價(jià)差從熱卷價(jià)格高出螺紋520元/噸擴大至550元/噸。
上周各地區鋼坯現貨價(jià)格表現堅挺，唐山方坯Q235上漲70元/噸至4910元/噸，唐山20MnSi上漲70元/噸至5010元/噸，江蘇20MnSi上漲50元/噸至4900元/噸，江蘇和唐山間價(jià)差降至-110元/噸。
螺紋10-01月間價(jià)差從84縮小至65元/噸，01-05月間價(jià)差從108擴大至134元/噸；熱卷10-01月間價(jià)差從100縮小至82元/噸，01-05月間價(jià)差從108擴大至130。上周熱卷盤(pán)面價(jià)格表現強于螺紋，原料鐵礦石表現弱于成材，10合約卷螺差從222擴大至294元/噸，10/09合約螺礦比價(jià)從4.28擴大至4.33。
螺紋10合約基差從-14縮小至-72元/噸，螺紋01合約基差從70縮小至-7元/噸，螺紋05合約基差從178縮小至127元/噸。熱卷10合約基差從132縮小至32元/噸，熱卷01合約基差從232縮小至114元/噸，熱卷05合約基差從340縮小至244元/噸。
二、廢鋼與利潤
廢鋼：富寶數據顯示6/25-7/1期間，全國147家鋼廠(chǎng)廢鋼到貨量日均約32.28萬(wàn)噸，環(huán)比前期有所回落，長(cháng)流程和短流程鋼廠(chǎng)均有所回落；6/25-7/1期間147家鋼廠(chǎng)日耗約36.71萬(wàn)噸，環(huán)比上期有所下降，長(cháng)流程和短流程鋼廠(chǎng)用量均有所下降；庫存周環(huán)比下降，供需格局相較上周表現良好。
長(cháng)流程：準一級冶金焦上周維穩，鐵礦石現貨價(jià)格上漲，總體上周長(cháng)流程生產(chǎn)成本有所上升；螺紋鋼現貨價(jià)格維穩，熱卷現貨價(jià)格走強，熱卷現貨價(jià)格強于螺紋現貨價(jià)格，由此相較前周鋼材噸鋼利潤，華東地區螺紋和熱卷即期利潤均收窄。截至7月2日，華東螺紋噸鋼利潤（過(guò)磅）約為-415元/噸，華東熱卷利潤縮小至-117元/噸左右。
短流程：上周廢鋼現貨價(jià)格有所上漲，張家港重廢三價(jià)格上漲20元/噸至3260元/噸，由于上周廢鋼價(jià)格表現強于鐵礦石價(jià)格，廢鋼鐵水成本價(jià)差從廢鋼貼水鐵水成本427元/噸縮小至409元/噸左右。華東地區短流程噸鋼利潤盈利情況有所轉差，華東地區谷電利潤從337收窄至313元/噸，同時(shí)谷電和平電的平均利潤同樣也把盈利縮小至254元/噸左右。
短流程鋼廠(chǎng)生產(chǎn)自高位略有回落，成本隨廢鋼價(jià)格小幅回升，短流程螺紋利潤暫偏穩；長(cháng)流程生產(chǎn)受建黨百年大慶影響較大，長(cháng)流程鋼廠(chǎng)成本小幅回升，但仍保持較大虧損；卷螺利潤差維持歷史高位，鐵水流向熱卷傾斜度略高。
三、供應
截至7月2日一周，全國163家鋼廠(chǎng)高爐產(chǎn)能利用率環(huán)比降至51.01％，全國高爐檢修限產(chǎn)量上升至117.09萬(wàn)噸左右。唐山126座高爐中檢修數量上升至121座，周度影響產(chǎn)量上升至161.06萬(wàn)噸，唐山高爐產(chǎn)能利用率較上周減少17.48％至44.15％。
上周螺紋鋼產(chǎn)量周環(huán)比減少24.82萬(wàn)噸至352.59萬(wàn)噸，同比增速環(huán)比前期縮小，同比去年水平減少12.02％，其中長(cháng)短流程產(chǎn)量均有回落。分地區來(lái)看，北方地區產(chǎn)量受建黨大慶期間環(huán)保影響使得產(chǎn)量回落幅度*大。
熱卷產(chǎn)量環(huán)比前周下降12.58萬(wàn)噸至328.08萬(wàn)噸，高于去年同期水平。冷熱卷板價(jià)差550元/噸，仍維持同期高位，供料卷產(chǎn)量較穩有支撐。冷軋上周產(chǎn)量環(huán)比增加0.06萬(wàn)噸至82.57萬(wàn)噸；中厚板上周產(chǎn)量環(huán)比減少7.41萬(wàn)噸至135.15萬(wàn)噸；線(xiàn)材產(chǎn)量上周環(huán)比減少6.12萬(wàn)噸至161.42萬(wàn)噸?？傆嬑宕箐摬漠a(chǎn)量上周環(huán)比減少50.87萬(wàn)噸至1059.81萬(wàn)噸。
四、需求
7月第1周，全國建材主流貿易商成交量日均量為17.04萬(wàn)噸/日，較前周減少1.72萬(wàn)噸/日，貿易商整體心態(tài)仍較低，建材成交環(huán)比繼續回落。分地區來(lái)看，華東大區、南方大區和北方大區周環(huán)比均有明顯回落，且南方大區和北方大區已降至絕對低位。
螺紋鋼測算周度表觀(guān)消費量環(huán)比減少20.97萬(wàn)噸至324.52萬(wàn)噸，表需同比增速降至-6.89％。熱卷表觀(guān)消費量周環(huán)比減少8.71萬(wàn)噸至316.12萬(wàn)噸，表需同比增速降至-2.97％。
五、庫存
上周螺紋鋼35城社會(huì )庫存環(huán)比增加24.35萬(wàn)噸至788.33萬(wàn)噸，低于去年同期庫存8.97萬(wàn)噸；鋼廠(chǎng)庫存環(huán)比增加3.72萬(wàn)噸至355.79萬(wàn)噸，高于去年同期12.19萬(wàn)噸。螺紋鋼總庫存環(huán)比增加28.07萬(wàn)噸至1144.12萬(wàn)噸，高于去年同期庫存水平3.22萬(wàn)噸。
熱卷上周55城社會(huì )庫存環(huán)比增加9.97萬(wàn)噸至388.42萬(wàn)噸，高于去年同期庫存33.55萬(wàn)噸；熱卷鋼廠(chǎng)庫存環(huán)比增加1.99萬(wàn)噸至109.75萬(wàn)噸，高于去年同期庫存6.03萬(wàn)噸。熱卷總庫存環(huán)比增加11.96萬(wàn)噸至498.17萬(wàn)噸，相比去年同期水平高出63.05萬(wàn)噸。
